10. August 2018
Denys Sokolow

Der 32-jährige Kronprinz Mohammed bin Salman hat die direkte Kontrolle über den öffentlichen Investitionsfonds in Höhe von 250 Milliarden Dollar und ist damit für die Errichtung der Hauptstadt des Wüstenkönigreichs von zentraler Bedeutung. Gerade jetzt lässt er sein Mandat fallen.

Auf den ersten Blick passt eine neu offenbarte 2-Milliarden-Dollar-Investition in Tesla zum Diversifikationsansatz des PIF. Bis zum Jahr 2020 will der Fonds ein Viertel seines Vermögens in Höhe von 400 Milliarden US-Dollar außerhalb Saudi-Arabiens einsetzen. Dies sollte strategische Ausflüge in die Industrien der Zukunft beinhalten. Das PIF hat auch seine Absicht signalisiert, seine Feuerkraft durch Bankkredite aufzustocken.

Die Verwendung von geliehenem Geld, um Aktien von Elon Musks Autohersteller mit einem mehrfachen 40-fachen prognostizierten Gewinn für das Jahr 2020 zu kaufen, birgt Risiken, aber das als „MbS“ bekannte Royal kann argumentieren, dass es sich nicht um Stildrift handelt.

Es ist schwieriger zu erklären, finanzielle Beteiligungen als Bestrafung von Kanada einzusetzen. Die saudische Notenbank und die staatlichen Pensionsfonds haben diese Woche die Vermögensverwalter angewiesen, kanadische Aktien, Anleihen und Barmittel abzuladen, berichtete die Financial Times, nachdem Ottawa die Menschenrechte von Riad kritisiert hatte -den ganzen Bericht lesen?. Dieser Schritt birgt die Gefahr, dass Saudi-Arabien zu einer Zeit, in der sich internationale Investoren bereits zurückhalten, ausländisches Kapital anzieht.

In den Jahren 2016 und 2017 flossen ausländische Direktinvestitionen in Höhe von 8,9 Milliarden US-Dollar nach Saudi-Arabien, während laut Daten der Saudi Arabian Monetary Authority 14,6 Milliarden US-Dollar in die andere Richtung flossen. Bei ausländischen Ankäufen von Eigen- und Fremdkapital sieht das Bild etwas besser aus: Die kombinierten Nettozuflüsse beliefen sich 2016 und 2017 auf 22 Milliarden US-Dollar. Dies ist jedoch hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass Saudi-Arabien zur Finanzierung seines Defizits Kredite aufgenommen hat. Die Gesamtzuflüsse bleiben gering.

MbS könnte das Gefühl haben, dass er sich nicht so viel Sorgen machen muss, Kapital anzuziehen. Das Haushaltsdefizit Saudi-Arabiens schrumpfte im zweiten Quartal, unterstützt durch einen Anstieg der Öleinnahmen um 82 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Unterdessen sollte die Aufnahme von saudischen Aktien in globale Indizes, die von MSCI zusammengestellt wurden, mehr als 60 Milliarden US-Dollar aus ausländischen Fonds anziehen.

Wenn sich der PIF jedoch von Saudi-Arabien aus diversifizieren wird, muss er gleichzeitig mehr für Investitionen aus Übersee tun. Der kanadische Streit legt nahe, dass die Asset-Management-Fähigkeiten von MbS von der Piste abweichen.